Achei interessante uma matéria da revista Wired. (Link aqui) . A matéria trata da história do Dr. X. Li, um chinês que nos anos 90 inventou uma maneira de precificar os CDOs (Collateralized Debt Obligations) através do preços do CDS (Credit Default Swaps). Para quem não sabe, CDOs são instrumentos financeiros do tipo ABS (asset-backed securities) cujo valor e pagamentos são derivados de um portfolio de ativos subjacentes (usualmente renda fixa). Um tipo bastante discutido hoje são CDOs de hipotecas norte-americanas.
O interessante é notar que provalvemente o grande erro de previsão do Dr Li pode ser resumido numa explicação econométrica bastante simples: trata-se de uma grande regressão espúria. O preço dos CDS e CDOs provalvemente não cointegram, conforme ele previa.
Agora o mais interessante seria ver qual foi o impacto da utilização dessa metodologia, em especial no quant funds, em meio a crise atual. Alguém tem informações a respeito?
Há 4 anos
